特朗普的要求，墨西哥或许真的“做不到”
就算懂王要挟要对毒贩“着手”还要猛加关税，以此强逼墨西哥完全阻挠毒品私运，可是墨西哥只想说：做不到，便是做不到。
剖析以为，尽管曩昔一年墨西哥在遏止不合法移民方面取得了一些成效，但完全阻挠毒品私运几乎是不或许的，部分原因在于美国国内对毒品的微弱需求。特朗普对墨西哥的关税要挟是一种经济制裁，而不是针对贩毒团伙的两边战略，这只会添加两国本就严重的联系。
特朗普的要求，墨西哥或许真的“做不到”
在墨西哥的一些大面积区域，实力微弱、安排谨慎的违法团伙操控了当地和州政府官员。墨西哥政府尽管进行过一些冲击贩毒集团的举动，也得到了美国的支撑，但这些测验往往导致墨西哥国内的暴力加重，却从未对毒品交易形成实质性影响。
在前总统洛佩斯·奥夫拉多尔的任期内，墨西哥政府挑选防止直接对立违法安排，而是企图处理他以为导致暴力的本源——不平等和贫穷。但是，这种被称为“拥抱而非子弹”的战略未能阻挠毒品流向美国，也未能削减墨西哥国内的暴力。
本年竞选期间，特朗普许诺炸毁墨西哥强壮的贩毒集团，将其比作伊斯兰恐怖安排ISIS，责备这些集团私运芬太尼，导致数万美国人逝世。
据媒体报道，一些共和党人支撑特朗普提出的急进办法，例如在墨西哥境内对贩毒集团采纳军事举动。一位美国前官员暗示，假如墨西哥阻挠毒品私运的举动失利，美国将有权采纳单方面举动。特朗普表明：
“现在是美国向贩毒集团宣战的时分了！”
但是，对墨西哥而言，完全阻挠毒品私运几乎是不或许的，部分原因在于美国国内对毒品的微弱需求。前特朗普政府官员迪尔表明：
“（美国）能够发起一百次、一千次无人机冲击，而咱们对毒品的需求将保证毒品持续流入这个国家。”
11月26日，辛鲍姆在致特朗普的揭露信中写道：
“咱们不出产兵器，也不消费组成毒品，但不幸的是，咱们因满意贵国的毒品需求而承受了违法带来的逝世。”
美墨两国联系陷入了史无前例的危机之中
美国进行单方面军事举动的或许性使得美墨两国的联系陷入了史无前例的危机之中。墨西哥城安全参谋爱德华多·格雷罗表明：
“在移民、交易和安全这三个议题中，安满是最杂乱的，它或许被视为要挟，由于这或许影响墨西哥的疆域主权。”
此前，墨西哥前总统洛佩斯·奥夫拉多尔表明：
“墨西哥不会答应任何外国政府干涉咱们的疆域，更不会让某国武装力量干涉。”
周二，辛鲍姆在致特朗普的揭露信称，美国仅靠要挟和施加关税无法有用处理不合法移民问题，也无法缓解美国国内的毒品消费危机。
互不相让的两人引发了商场忧虑，曾在特朗普榜首任期内担任国家安全委员会西高档主管的克雷格·迪尔表明：
“两边在言辞上的失控或许导致形势恶化，长时间本钱将远远超越短期收益。”
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定见首领丨王永利
随同特朗普赢得美国总统大选，其提出的比特币新政遭到广泛重视和热议。毫无疑问，特朗普比特币新政对美国和国际都有严峻影响。笔者以为，对此需求镇定下来，理性客观看待和掌握，防止犯下推翻性过错。
美国中选总统特朗普急进的比特币新政
在上一个总统任期，特朗普曾以为加密钱银不是钱银，其价值剧烈动摇，便是圈套，没有监管的加密财物或许被用于毒品买卖和其他不合法活动，是“一场即将发生的巨大灾祸”，美国仅有的实在钱银便是美元。但从2022年开端，他改变了情绪，以为加密职业是“100年前的钢铁职业，现在还处于起步阶段”，“比特币市值或许会逾越黄金”，并活跃出资加密财物，与加密币圈的联系不断增强。
在确认参与2024年总统竞选后，特朗普对比特币的情绪愈加活跃，宣称要成为支撑立异和比特币的总统，提出了十分急进的比特币新政，首要包含：美国要成为国际上无可争议的比特币挖矿强国，确保美国成为国际加密钱银之都和比特币超级大国；确保比特币挖矿电力供给，放松加密钱银监管，就任首日就会辞退对加密钱银持强监管情绪的美国证券买卖委员会（SEC）现任主席；树立比特币国家战略储藏，在政府已扣押的比特币根底上，还要再购买100万个以上；担任总统期间，永久不会推出数字美元（CBDC），并要加强总统对美联储的操控力等。
这些建议得到了加密币圈的热捧，并为特朗普总统竞选投入了许多捐资。特朗普新政府提名人选中，许多也是加密钱银友爱乃至疯狂人士。其间，其竞选得力支撑者，被提名为新树立的“政府功率部”领导人的埃隆·马斯克（Elon Musk），更是“币圈教父”，具有规划很大的加密钱银。中选副总统万斯曾泄漏自己持有价值数十万美元的比特币。2024年12月5日，特朗普提名加密钱银支撑者保罗·阿特金斯（Paul Atkins）担任美国SEC接任主席；提名电子付出公司PayPal前首席运营官戴维·萨克斯（David Sacks）担任新树立的“白宫AI和加密钱银业务”负责人（领导总统科技参谋委员会），致力于拟定一个法令结构，以便加密钱银职业能够取得其所要求的清晰度，能够在美国蓬勃开展。
特朗普的言行推进加密职业掀起新一轮热潮。2024年11月6日特朗普中选总统后，比特币单价在上日收盘价缺乏6.94万美元根底上呈现了大幅拉升。到2024年12月5日单价初次打破10万美元（当日最高逾越10.4万美元），市值初次打破2万亿美元。
特朗普比特币新政也在全球发生严峻轰动。曾被美国重罚的闻名加密钱银买卖平台“币安”创始人赵长鹏（CZ）也发声表明，比特币以其稀缺性和去中心化特征，越来越遭到出资者欢迎，与传统金融财物比较，具有更强的保值才干，国际各国及大型组织树立比特币战略储藏都是不行防止的，竞赛将会十分剧烈。有组织猜测，到2025年末，比特币单价将到达20万美元。更有观念以为，到2035年比特币单价会打破100万美元；未来2100万个比特币对应全国际可买卖财富价值，其价格存在极大上涨空间。
当然，特朗普比特币新政和上述观点也引发全球规划内的很大争议，美国国内也有不少对立的声响，虽然其在当时疯狂大潮下显得很弱小。
精确看待比特币
2008年10月31日，比特币白皮书《比特币：一种点对点的电子现金体系》（Bitcoin： A Peer-to-Peer Electronic Cash System）发布。2009年1月3日比特币首个区块（创世区块）推出，第一批50个比特币正式问世，随后比特币一向安全运转至今。
2012年5月22日，有人用10000个比特币换取了价值25美元的两张披萨饼，成为比特币第一次与主权钱银兑换，兑换比率为1：0.0025。以此为起点，比特币单价到10万美元，增值到达4千万倍。这确实让不少人对比特币更大增值充溢崇奉和等待，虽然在这一过程中比特币价格经常呈现大幅震动。
那么，究竟怎么看待比特币呢？这至少需求精确答复以下两个问题：
问题一：比特币能成为新式超主权钱银吗
钱银在人类社会稀有千年前史，首要阅历了天然什物钱银（如我国的贝币）、规制化金属铸币（金币、铜币、银币等）、金属本位制纸币（金属本位的代币）、脱离详细什物的朴实信誉钱银四大开展阶段，呈现出不断脱实向虚的开展态势。其间，黄金作为钱银或钱银本位，在国际上前史最久、规划最广，特别是1944年7月布雷顿森林协议的签署，更是将钱银在国际钱银体系层面拉回到金本位制，黄金因而成为全国际首选的钱银原料或价值储藏物。
但到1971年8月美国中止实行1盎司黄金兑35美元的国际许诺后，黄金就彻底退出了钱银舞台，回归其作为可买卖财富的来历；钱银则从详细什物中彻底退出，成为朴实的价值尺度和交流前言，被称作“信誉钱银”。这究竟是为什么？
这是由于，钱银是为交流买卖服务的，其实质特点与中心功用便是价值尺度和交流前言，为此有必要坚持钱银币值的底子安稳（币值大起大落，就会使交流买卖遭到严峻影响）。而以任何一种或几种详细什物作为钱银或钱银本位，则必定会由于这种什物的地球储量，特别是其作为钱银供给量的有限性，难以满意可买卖财富价值添加无限性的要求，而堕入日趋严峻的“什物钱银缺少魔咒”，并严峻捆绑交流买卖与经济社会开展，最终只能被筛选。钱银则有必要从详细什物中脱离出来，使钱银总量能够跟从可买卖财富价值总额的改变而改变（“总对总”彼此对应），在坚持钱银充沛供给根底上，坚持币值底子安稳，并朝着无形化、数字化、智能化方向不断跨进，不断提高钱银运转功率、下降运转本钱、紧密危险操控，充沛发挥钱银应有功用。所以，信誉钱银是钱银开展的必定方向，而不是遭到巨大冲击下被迫承受的无法成果。任何幻想重回金属本位制钱银体系，或许为钱银从头寻锚的尽力，都是违反钱银实质与开展规律而难以成功的。
对钱银有必要透过表象捉住实质。贝币、铸币、纸币等，都是钱银的载体或体现形状，而不是钱银本身。钱银的完好描绘是：钱银的实质特点是价值尺度，中心功用是交流前言，底子确保是最高信誉维护，成为活动性最强的价值通证（可转让流转的价值权证）。
不再与任何详细什物锚定后，信誉钱银的投进就需求全新的途径或方法，这便是钱银投进组织以信贷方法（发放告贷、购买债券、账户透支、收据贴现等）借出钱银。其原理是：以告贷人现已具有或在约好时间内将会具有的财富可变现价值作为支撑，由钱银投进组织评价并与告贷人达成协议后据以投进钱银。这样，只需告贷人具有实在的可买卖财富，钱银投进组织就能够依照其可变现价值投进相应的钱银，从而使钱银总量能够与财富价值总额的改变相适应。由此，信誉钱银彻底打破了“什物钱银缺少魔咒”，能够充沛供给，极大地促进了交流买卖和经济社会开展。能够说，没有信贷投进，就没有实在的信誉钱银；没有信誉钱银，经济社会开展包含经济金融全球化就难以到达今日的水平！
为防止钱银超发，信贷投进钱银有必要依照约好还本付息，而不能无偿发放（这归于财务功用）。还要树立中央银行准则，中央银行不再面向社会供给信贷投进，而仅仅面向信贷投进组织供给再告贷服务，成为钱银总量监控和钱银政策施行的主体。信贷投进组织则成为钱银投进新的主体，但要得到中央银行的严厉监管；信贷投进组织不能仅仅一家，不允许为自己投进信贷，要经过组织之间的资金汇划构成活动性限制，按捺信贷过度投进。信贷组织不能回收的本息丢失，就成为实践的钱银超发，应及时足额计提丢失拨备或直接核销处理，尽或许消除超发影响。信贷组织呈现活动性危机或资不抵债的，相同应施行破产重组。要健全信贷投进的有用操控机制，从钱银投进源头上遏止钱银超发。
信贷投进（包含央行再告贷）能够直接计入告贷人在投进组织的存款账户，存款能够直接用于对外付出（转账付出记账清算），由此能够大大削减现金的印制与收付。只要存款人需求现金时，才需求用存款兑换现金。所以，现金现已不是钱银投进的底子途径。长远看，现金注定会像贝币、铸币相同，彻底退出钱银舞台。
在国家主权独立情况下，当今国际最高信誉便是国家主权信誉，需求国家主权对钱银及其用于交流的财富施行双方维护，才干坚持钱银与财富总对总的对应联系。所以，信誉钱银也就体现为国家主权钱银或法定钱银，其信誉是国家信誉，不再是钱银投进组织（如中央银行）本身的信誉或负债（只要金属本位制纸币才是如此）。要推广钱银的非国家化（包含重回什物钱银），或许超主权化（包含与多个主权钱银结构性挂钩打造超主权钱银，如国际钱银基金组织的特别提款权SDR），都是难以成功的。与单一主权钱银等值挂钩的安稳币，实质上便是其挂钩钱银的代币，是能够存在的，但有必要承受钱银当局的监管，不或许代替其挂钩钱银。
比特币虽然在技术上完成了很大的立异，但在“币”的层面，则是高度仿照黄金：黄金的地球储量是必定的，直观看，越是简单发掘的，越是会在前期挖出，越往后越难挖，所以新增产值会越来越低。由此，比特币也设定为总量2100万个，每10分钟左右一个区块，每个区块赋予的比特币数量设定为：第一个4年为50个，每隔4年削减一半（现在为3.125个），到2140年将底子削减至零，挖矿宣告完毕。这种组织，给人以比特币将大幅增值的幻想空间，有利于招引人们活跃参与挖矿或出资，但其总量和阶段性新增量彻底由体系设定，比黄金更苛刻（黄金实践储量究竟有多少其实并不清楚），能够用于交流买卖的数量愈加有限，底子无法跟从可买卖财富价值的添加而添加，是不符合钱银实质要求的。黄金都已退出钱银舞台，比特币很难再成为实在的流转钱银。
比特币归于朴实的链生数码财物，其区块链只要挖矿藏币与处理比特币节点之间搬运和分布式验证及记账的功用，高度关闭，安全性强，但难以解决实践国际的任何问题。假如比特币不能与主权钱银兑换，都难以完成其游戏之外的价值，也难以对实践国际发生影响。比特币区块链需求一直保持，且越来越长，能够逐本溯源，也因而难以被攻破或被其他加密钱银逾越，但挖矿藏币和体系运维本钱越来越高，功率越来越低，无法满意实践国际对钱银总量以及付出功率的需求。这都使得比特币很难成为实在的钱银，难以代替主权钱银。
问题二：比特币能代替黄金成为战略储藏吗
比特币在“币”的层面高度仿照黄金，也因而被称作“数字黄金”。但比特币是朴实的链生数码财物，而非天然什物财物，其价值取决于其使用场景的开展空间和人们的崇奉与投入的多少。比特币能够分割成亿分之一的细微单位，更具付出灵活性，但却并没有实在黄金支撑，不归于严厉含义的“纸黄金”，一旦失掉信赖，将灰飞烟灭一文不值，危险危险远大于黄金。
比特币作为数字财物，就像黄金相同，其挖矿、买卖（包含现货买卖、期货和衍生品买卖、ETF等）原则上都不是问题，除非国家因高耗能、难监管等要素清晰制止。但作为一种经过互联网面向社会公众能够7x24全球化买卖的产品与买卖平台，有必要得到愈加紧密的国际联合监管，防止操控和诈骗等不合法行为。彻底放松监管，必将引发严峻问题，是极不负责任的。
比特币现在的使用场景，首要是用于初次数币发行（ICO）、买卖以及作为主权钱银搬运中介用于洗钱、贿赂、敲诈、恐惧运送等灰色或不合法范畴。主权钱银本来存在反洗钱、反恐惧运送等方面的严厉监管与国际合作，但现在经过加密钱银过渡，却失掉了有用监管，这是一个十分严峻的监管缝隙，亟需国际社会高度重视并及时加以阻塞。监管的要点不是加密钱银，仍应是主权钱银，且有必要加强国际间联合监管，以防主权钱银经过加密钱银买卖与搬运进行不合法活动。
明显，比特币等加密钱银的监管危险远大于黄金。
比特币实质上是一种投机性财物，出资者取得的报答首要来自其价格上涨，但其价格的动摇十分剧烈，大大超出股票、债券、外汇、黄金等财物的价格动摇，出资危险十分高。从事比特币买卖或出资，除买卖所等各种服务商外，只要越来越少量的参与者才干实在取得收益。一起，比特币与股票、黄金等价格走势相关性逐渐增强，作为危险对冲的功用相应削弱。
从上述情况看，虽然比特币看似比黄金更具增值潜力，但其危险危险也更大，能否代替黄金作为国家战略储藏仍存在很大疑问。
特朗普比特币新政很难完成
首要，美国具有新的比特币难度较大。比特币总数2100万个，已累计挖出逾越1980万个，剩下缺乏120万个，挖矿耗能越来越高，竞赛越来越剧烈，并且其挖矿是去中心化的，美国难以确保新的比特币都能在美国发生，更难以确保其都归属美国政府。一起，比特币估量有400万个无法动用的“逝世币”，并越来越被少量人所操控，再要经过购买添加100万个并非易事。美国国家带头抢购比特币，必然大幅推高比特币价格，但也会大幅推高其价格泡沫和暴降危险。别的，量子计算技术的开展，也会使比特币等加密钱银的安全性面对严峻应战。
其次，所谓比特币国家战略储藏，无论是政府（财务）的战略储藏，仍是美联储（央行）作为美元的战略储藏，都存在危险和不确认性。假如是指政府储藏，那么政府在已扣押的21万多个比特币（其间，归于被黑客或匪徒夺走的部分是否应退还受害者，还存在法令争议）根底上，若再购买上百万个比特币，将推进比特币价格大幅上涨。现在美国财务部外汇安稳基金（ESF）规划约2150亿美元，即便悉数动用ESF或许都不行。若由政府额定发债募资，那美国联邦政府业已逾越36万亿美元的债款规划将愈加巨大。要依托比特币大幅增值后再出让来安稳外汇（安稳美元汇率）或归还政府债款，相同存在不确认性，由于大规划出让又会压低其价格。假如是指美联储的储藏，若美联储用美元购买上百万个比特币，将大规划投进根底钱银，彻底或许给通货膨胀带来更大压力。若美联储用黄金储藏置换比特币，能够弱化对根底钱银的影响，但或许大幅压低黄金价格并推高比特币价格，能否实在获益也存在很大危险。
一起还要看到，在信誉钱银下，一国钱银的名誉，底子上是树立在该国的财富添加和钱银管理水平的根底上，而不再首要依靠储藏财物价值的多少。因而，将黄金储藏置换成比特币储藏，对美元难有实践性利好影响，也很难用于归还政府债款。
再次，特朗普比特币新政与其强化美元作为全球要害钱银的态度相对立。比特币是去中心超主权的，即便美国许多添加比特币储藏，也不会对加强美元国际位置供给协助。相反，假如极点放松比特币监管，任由经过比特币完成主权钱银许多跨境活动，并阻挠美元数字化开展，反而或许对美元国际位置发生严峻冲击。
美元作为国际中心钱银的特别位置，底子上是由美国的综合国力和国际影响力决议，在美国作为全球最强国家的国际格式没有底子性改变情况下，要推翻或代替美元头号国际钱银的位置很难，除非美国自己犯下推翻性过错，自动削弱美元信誉和位置。而美元国际位置一旦被代替，将对美国带来巨大冲击。
综上，比特币只能是一种新式可买卖财富或数字财物，很难成为实在的钱银，底子无法代替主权钱银，能否代替黄金作为国家战略储藏仍存在很大疑问。对特朗普比特币新政，国际社会理应镇定客观对待，不行盲目跟风。
来历：我国外汇
王永利：理性看待特朗普的比特币新政
来历：定见首领 定见首领丨王永利 随同特朗普赢得美国总统大选，其提出的比特币新政遭到广泛重视和热议。毫无疑问，特朗普比特币新政对美国和国际都有严峻影响。笔者以为，对此需求镇定下来，理性客观看待和掌...
前不久美国媒体爆出音讯，特朗普向我国最高层发出了约请，期望中方最高层能够来参与自己的就职典礼。特朗普约请外国领导人参与就职典礼，相当于打破了美国持续了100多年的政治常规。
之前美国总统的就职典礼，一般也就只会约请各国大使级高官参与，只要特朗普特立独行。他这么做很有或许是想要向整个国际宣告，他作为美国中选总统依然具有极高的政治威望，所以从这个视点来看，特朗普是把就职典礼看成了政治做秀场。
并且，特朗普约请中方最高层或许还有另一重意图，那就是在打听我国。特朗普想知道我国是怎么看待他的新一届总统任期的，从而在未来更好的拟定对华方针。
仅仅，特朗普任职庆典在即，关于特朗普的约请，我国并没有作出正面回应。不过，尽管中方没有回应，俄罗斯媒体却给出了答案，依照俄媒报导的音讯来看，中方最高层将不会作为贵宾赴华盛顿参与特朗普的总统就职典礼。依照常规，估计我国驻美国大使及其夫人将到会特朗普的就职典礼。
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首席微观剖析师：马家进
研讨助理：孙文婷
摘要
当地时刻4月2日，特朗普宣告对全球加征最低10%的基准关税，并对我国、欧盟、越南、印度等经济体别离加征34%、20%、46%、26%的关税税率，严峻打乱世界经贸次序，导致全球财物价格剧烈动乱，引发各方剧烈反响。咱们在《特朗普“对等关税”远超预期：特征、影响及下一步》剖析了特朗普全球关税战的特征、或许影响及未来趋势，本文继续深入剖析特朗普政府加征关税方针的决议方案逻辑，提出我国活跃应对的三大准则和五大主张。
咱们以为，商场对特朗普关税方针的轻视和误判，本源在于特朗普加征关税并非依据经济理性而是源于政治选票逻辑和个人权利诉求，这决议了其方针的坚决性与继续性。不能将特朗普飘忽不定的个人风格简略化和文娱化，仍要高度警觉这种风格在博弈中发生的不行猜测性的效果，以及这种风格背面的美国政治经济社会根底。特朗普要完成更多的个人利益就要投合民粹选民，就有必要打出“让美国再次巨大”的旗号以及处理制作业式微和交易逆差的问题，由此完成了个人利益与国家利益的方法一致。从经济规律看，美国存在劳动力本钱高、工业链配套缺少、环保本钱高级问题，束缚制作业回流的效果，美国独立再工业化是不实在际的。也正因而，方针和效果的违背将导致特朗普进步全球关税战的烈度，交易战的长时间性和严峻性也是必然结果。
特朗普主张全球关税战后，当时首要经济体有活跃反制、战略忍让两类反响，未来有或许呈现区域协作联盟第三类应对方法。一是我国、欧盟等部分经济体对美国关税方针予以反制。欧盟、德国、法国宣告将予以报复。二是面对特朗普的关税要挟，部分对美高度依靠、缺少反制才干的经济体自动退让和退让，自动下降本国进口关税，添加对美国产品的进口，以交流美国的关税豁免。越南、柬埔寨等宣告撤销或下降关税。墨西哥、英国、日本、韩国等表明没有方案征收关税。第三类方法是各经济体加强区域协作，联合应对美国的交易保护方针。特朗普的全球关税战对中欧、中日韩、我国东盟、我国非洲、我国拉美等强化区域协作供给了新的要害。
我国的活跃应对有必要留意三大准则：一是“以奋斗求联合”，既要对美国的单边保护主义方针予以有力反制，又要保存对话机制，争夺协作空间；二是“联合全部或许联合的力气”，加速构建非美世界联盟和强化区域协作，构建世界一致战线；三是“立字当头”“做好自己的事”，唯有夯实本身实力，加大方针对冲和变革力度全力稳经济添加、保社会安稳，才干在博弈中争夺自动，不管世界风云变幻，做好自己的作业永远是最重要的应对方法。
详细有五大主张：
一是对美分类出台愈加精准有力的反制方法，丰厚非关税手法，一起保存交流机制，争夺达到阶段性协议。关于技术密集型产品，短期内我国对美国进口依靠度较高，我国对美反制要重视“先立后破”，经过活跃寻觅进口代替并加大国产研制制作，减轻对国内工业的冲击。关于农产品、动力等资源型产品，我国对美国依靠度逐渐下降且可代替性较强，仍具有继续加征关税和晋级制裁的空间。
二是构建世界利益一起体，强化中欧、中日韩、我国东盟、我国拉美、我国非洲区域协作，对非美国家大幅下调关税并牵头构建非美国家的内部低关税甚至零关税自由交易系统，应对美国霸权主义下WTO交易次序的坍塌，当然这儿的前提条件是我国经过变革成为全球最大的内需商场，代替美国成为最大的买家。对我国而言，一方面要警觉美国撮合其他经济体对我国进行围堵，例如要求越南、墨西哥等国对华加征关税，以交流美国关税的减免；另一方面要争夺尽或许多的盟友，与其他经济体树立杰出联络，把朋友搞得多多的，敌人搞得极少的，增强对美商洽的筹码。我国对其他经济体施行出口多元化的一起要防止因冲击其国内商场而将其他经济体推到对立面。帮忙新式商场完善根底设备建造，开发合恰当地需求的产品，促进当地的经济展开和消费晋级，一起也带动我国相关工业的展开。
三是活跃扩展内需，短期依据局势需求追加财务预算、尽快降准降息、推出“中心房地产安稳基金”，中长时间将我国建形成为全球最大的消费商场，以巨大的消费潜力赢得全球办理话语权。财务方针方面，在赤字率4.0%的根底上，及时依据局势调整并宣告追加预算，保证必要的开销强度。货币方针方面，用好总量和结构性方针东西，尽快降准降息，提振居民消费和企业出资需求。房地产方面，探究从中心政府层面树立“房地产安稳基金”，专项用于保交楼、收储、防备房企活动性危险等，处理当时当地政府促进房地产“止跌回稳”才干缺少的问题。重新认识制作业和服务业的联络，大力展开服务业，推进经济展开和吸纳作业。
四是纾困出口相关工业，安稳作业商场，强化民生兜底保证。稳商场主体，下降美国对华加征关税对相关工业的冲击。树立工业纾困基金，拟定工业危险规范，分级供给工业纾困补助。例如将出口依靠度和利润率作为工业危险规范，对危险较大的工业供给暂时纾困补助。
五是将外部压力转化为深化变革的动力，进步经济潜在增速。进一步改进国民收入分配结构，经过完善税制、添加搬运付出、进步民生水平、鼓舞公益慈悲等方法，进步居民特别是中低收入团体在国民收入分配中的比重。加速户籍准则变革，加速推进农人工市民化进程，安稳农人工预期，进步其边沿消费倾向。深化财税体制变革，短期处理财务紧平衡和债款问题，中长时间要树立现代财务准则并服务于我国式现代化。深化本钱商场投融资归纳变革，大力推进中长时间资金入市，更好支撑实体经济展开，添加居民工业性收入。放宽旅行、文明、医疗、养老、家政服务等服务消费范畴的商场准入，一起加强规范建造和有用监管，开释服务消费的需求。
（详见正文）
目录
一、重估特朗普：了解其加征关税的决计及行为逻辑
二、各方反响及未来景象
（一）我国、欧盟等具有反制才干的经济体，“以打促谈”
（二）越南、柬埔寨等缺少反制才干的经济体，或许新西兰、澳大利亚等被加征关税不高的经济体，挑选退让退让，防止抵触进一步晋级，期望能够取得优待
三、我国应对：三个准则和五大主张
（一）应对特朗普关税方针的三个准则（二）我国应对的五大详细主张
正文
一、重估特朗普：了解其加征关税的决计及行为逻辑
商场此前严峻轻视了特朗普加征关税的方针力度，巨大的预期差导致全球财物价格剧烈动乱。到4月4日，纳斯达克指数、日经225指数、德国DAX指数、英国富时100指数、MSCI越南指数别离较4月2日跌落11.4%、5.5%、7.8%、6.4%和8.9%，世界原油和铜的期货价格别离跌落11.9%和10.4%。
之所以发生误判，直接原因是商场未严厉对待特朗普的方针主张，存在文娱化以及简略化的倾向。特朗普“离经叛道”的行事风格、“天马行空”的方针设想，在取得极大重视度的一起，也在必定程度削弱了其可信度。可是过后来看，特朗普的许多方针主张均得到了执行。例如，特朗普早在2024年总统竞选期间便声称要对我国产品征收60%的关税，对全球其他经济体产品征收10%的关税，现在已根本完成。2024年美国对我国加权均匀关税为10.7%，阅历本年加征的54%（10%+10%+34%）后，将升至64.7%。
更深层次的原因是商场一向企图在“经济逻辑”下，将国家利益等同于经济利益单一维度，用简化后的美国国家利益来估测特朗普的行为，而忽视了在“选票逻辑”下，强力政治人物的个人利益诉求与权利鸿沟。商场曾普遍以为，特朗普对外加征关税，会添加美国企业和居民的生发日子本钱、加重通胀、引发经济衰退，伤敌一千、自损八百，因而“关税战”的烈度会在可控规划之内。但公共挑选理论告知咱们，政治人物也是寻求本身利益最大化的理性个别，追求职位进步、权利扩展、声誉财富、再选连任等，而非无私奉献的“公共利益代表”。从特朗普发行“特朗普币”、特赦“国会山骚乱”事情参与者等行为来看，他是一个典型的具有个人利益诉求的政客。
特朗普个人风格、个人利益的背面有深入的美国政治经济社会根底，两者发生互动。特朗普上台源于美国国内逆全球化和民粹主义选民的支撑，相应地，特朗普要想稳固权利甚至追求第三届任期，有必要回应这部分选民的呼声，那就有必要采纳对外强硬、对内“让美国再次巨大”的姿势以及主张全球关税战的行为。特别是，特朗普在2020年大选中，因失掉铁锈摇晃州的支撑而败选，沉痛的经历会进一步坚决其投合要害选民的决计。特朗普在榜首届任期内高度重视股市，企图经过股市昌盛来巴结尽或许多的选民；但这届任期内却任由股市遭受关税方针不确定性的冲击，由于获益于加征关税的选民（全球化进程中受损的传统制作业工人）才是特朗普的榜首优先级。除了对全球加征关税以外，特朗普现已或方案对钢、铝、轿车、木材等要点产品独自加征关税，相同有利于美国的蓝领工人。
经济视点来看，美国巨额交易逆差、工业空心化、铁锈带式微、贫富分解加重等一系列问题，本源在内而不在外。美国消费率过高、储蓄率过低（背面是居民过度举债超前消费、政府巨额财务赤字等），根底设备陈腐、劳动力本钱过高、工业链不完善等导致制作业损失世界竞争力，跨国公司和华尔街经过经济全球化和世界本钱商场追求巨额利润并进行避税操作等，这些问题都是“房间里的大象”，由于难以处理而被政客们视若无睹。
但从政治推举视点来看，处理上述问题最简略的方法便是，将差错归于外部，刻画一起的敌人，经过加征关税的方法，短期内减缩部分交易逆差、强逼部分制作业回流美国。一方面经过盛行叙事广泛传播，扩展本身影响力；另一方面政绩短期收效且可衡量，骗得选民支撑。至于加征关税对美国经济形成的负面影响，能够继续甩锅给外部敌人“偷走了”美国的作业岗位、美联储迟迟不降息连累美国经济等。特朗普没有才干处理美国的交易逆差和制作业外流问题，他更多是想要能够宣扬的政绩。能不能处理是一回事，做不做、表态不表态则是另一回事。
从权利制衡的视点，也能必定程度上解说特朗普本届任期内加征关税力度的晋级。其一，得益于巨大的选民根底，特朗普能够经过站台“归顺者”、冲击“异见者”的方法影响共和党内推举，然后把握了肯定话语权，权利的会集使得特朗普的毅力得以顺畅遵循。此前商场曾以为美国财务部长贝森特是华尔街身世，能在必定程度上防止特朗普出台过激的关税方针冲击股市，但事实证明并不是。其二，特朗普并非不关心美国经济，而是期望经过减税的方法提振经济，一起还能巴结选民。但不同于美国总统在关税方面的较大权利，减税的权限仍把握在国会手中。而要想大幅减税，让国会经过的前提条件是不能大幅添加美国财务赤字和债款，因而特朗普期望经过加征关税的方法予以对冲，完成财务平衡。而要对冲大额减税，关税的加征规划有必要满足广、起伏有必要满足大。
总结来看，特朗普要完成更多的个人利益就要投合民粹选民，就有必要打出“让美国再次巨大”的旗号以及处理制作业式微和交易逆差的问题，由此完成了个人利益与国家利益的方法一致。从经济规律看，美国存在劳动力本钱高、工业链配套缺少、环保本钱高级问题，束缚制作业回流的效果，美国独立再工业化是不实在际的。也正因而，方针和效果的违背将导致特朗普进步全球关税战的烈度，交易战的长时间性和严峻性也是必然结果。要深入认识到交易抵触的严峻性和继续性，正视困难，迎接挑战。在美国经济金融危险未显着露出的情况下，商场关于加征关税会加重美国经济滞胀危险、难以有用减缩交易逆差和促进制作业回流等理由，大概率都无法不坚定特朗普的决计。
二、各方反响及未来景象
特朗普主张全球关税战后，当时首要经济体有活跃反制、战略忍让两类反响，未来有或许呈现区域协作联盟第三类应对方法但相对软弱。
（一）我国、欧盟等具有反制才干的经济体，“以打促谈”
面对此次美国别离加征的34%和20%的关税，我国宣告对美国对等加征34%的关税，欧盟表明如果与美国的商洽失利，则预备施行报复。
前两轮我国对美加征关税别离触及2024年自美进口约140亿美元和216亿美元产品，占自美总进口的13.2%和15%。相较美国对全部我国进口产品加征关税，我国对美反制方法相对抑制。但随着特朗普交易保护主义的晋级，对全球经济体的单边霸凌做法，我国对美反制方法愈加强硬，本轮直接对美全部产品对等加征34%关税。除了关税反制，我国每轮反制方法还协作多种非关税手法，形成了愈加有力的方针组合拳。
（二）越南、柬埔寨等缺少反制才干的经济体，或许新西兰、澳大利亚等被加征关税不高的经济体，挑选退让退让，防止抵触进一步晋级，期望能够取得优待
弱国无交际，越南、柬埔寨等展开中经济体对美出口依靠度较大，一起对美国又缺少有用的反制才干。例如，以越南对美出口为例，家具、玩具、服装等劳动密集型产品占越南对美出口总额的四成左右。由于劳动密集型产品利润率低、可代替性强、价格灵敏，美国对越南加征关税将明显冲击越南出口，影响越南经济和作业。
由于缺少反制才干，越南、柬埔寨在遭受美国加征关税时，面对的不是中美之间的重复囚犯窘境博弈，而是力气不对称博弈。两边力气悬殊，美国作为霸权国家把握肯定的话语权。因而越南、柬埔寨也不具有“以打促谈”的选项，只能单方面退让退让。面对46%和49%的大幅加征关税，越南表明乐意对美国产品给予“零关税”待遇，柬埔寨则对19类美国产品的关税从最高35%降至5%。
新西兰、澳大利亚等兴旺经济体，尽管对美具有必定的反制才干，但考虑到两边的盟友联络，且10%的加征关税已属最低，挑选了战略忍让，防止抵触晋级，均表明不方案对美国加征反制性关税。
在美国对全球加征关税的布景下，最理想的情形是各经济体联合起来，一起对美国施压，让美国听天由命。
对我国而言，一方面要争夺尽或许多的盟友，与其他经济体树立杰出联络，把朋友搞得多多的，敌人搞得极少的，增强对美商洽的筹码。特朗普的全球关税战对中欧、中日韩、我国东盟、我国非洲、我国拉美等强化区域协作供给了新的要害。3月30日，中日韩经贸部长会议时隔5年重启，中日韩三方宣告将加强在RCEP、WTO等区域及多边结构下的协作，并加速推进中日韩自贸协议商洽，一起应对美国关税的冲击。中欧亦有或许进一步在飞机、农产品交易和教育、旅行等服务交易进步一步强化协作。另一方面要警觉美国撮合其他经济体对我国进行围堵，例如要求越南、墨西哥等国对华加征关税，以交流美国关税的减免。由于各经济体在不同的博弈环境下面对不同的最优战略，联盟有或许被割裂。即使是欧盟这样与我国具有一起战略的经济体，考虑到与美国的盟友联络以及在国防方面对美国的依靠，也要估量到或许呈现退让和不坚定的倾向。此外，美国也能自动干涉，撮合一批，冲击一批，分解离间；面对其他经济体的反制，也能够经过对国内受损职业进行财务补助、减税、降息等方法进行部分对冲。
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